目前我国证券市场发展存在哪些问题8篇目前我国证券市场发展存在哪些问题 我们的证券市场还是单边市场除股票基金部分债券产品及少数权证外没有更多的产品供投资者选择证券衍生产品的创新步伐也非常缓慢能为市场避险及下面是小编为大家整理的目前我国证券市场发展存在哪些问题8篇,供大家参考。
篇一：目前我国证券市场发展存在哪些问题
我们的证券市场还是单边市场除股票基金部分债券产品及少数权证外没有更多的产品供投资者选择证券衍生产品的创新步伐也非常缓慢能为市场避险及套期保值所需的交易品种如指数期货期权等几乎是一片空白证券投资业务缺乏必要的对冲工具和机制使得业务创新缺乏基本的市场支持从而导致了市场的高度投机性和不稳定性证券市场年换手率及年振幅为世界证券市场之最市场的暴涨暴跌严重削弱了其筹投资功能使证券市场配置资源的信号失灵效率降低我国证券市场的现状及发展趋势
摘要：改革开放以来，我国开始恢复建设资本市场，1990年底，上海、深圳两个证券交易所开始运行，标志着资本市场的起步。十五年来，资本市场在“姓资姓社”的激烈争执中、在“可以试，试不好可以关”的厉练中艰难迈步、逐步前行，目前已经在国经济发展中占有重要地位，其存在的意义和作用不断显现，已经成为我国从计划经济体制转向市场化经济体制的重要标志。和其它成熟的国际资本市场相比，我国资本市场的发展是异常迅速的，同时，不可否认存在着许多问题。
关键词：证券市场、问题、趋势
我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验。虽然中国证券市场虽然取得了较快的发展，但其中积累的深层次问题与结构性矛盾仍非常突出。同时也成为市场健康发展的严重障碍，表现在市场上就决定性的左右着市场的起伏。目前管理层将市场定位于“新兴加转轨”，新兴代表着中国证券市场从国际成熟市场的大视线来看，为新兴发展的市场，不成熟及过程中的问题不可避免会出现较多；转轨则意味着市场成熟化要求市场向规范健康的方向发展。
一、市场现状1.证券市场规模过小股票市值占GDP的比重，西方工业化国家多在百分比的3位数以上，我国则长期处在1位数以内。按照世界交易所联盟公布的总市值数据，沪深证券交易所的排名连续下滑。截至2004年底，上海证券交易所居第20位，深圳证券交易所则居第26位。沪深证券交易所加起来的总市值，仅仅略微超过韩国的证券交易所，而只相当于排名第一的纽约交易所的352%。此外，东京、纳斯达克、伦敦、
欧洲证券交易所的总市值，分别是沪深证券交易所总和的7.96倍、7.90倍、6.30倍、5.46倍。由于2005年基本没有多少上市公司进行首发及再融资，相信沪深证券交易所2005年年底时的排名肯定是呈继续下降的趋势。据全球知名数据提供商Dealogic提供的数据，截至2006年11月27日，上海、深圳、香港三地证交所的IPO筹资总额达到约450亿美元，首次超过美国，后者2006年前11个月境内主要交易所(纽交所、纳斯达克及美国交易所)实现了424亿美元的IPO筹资额，但沪深交易所在市场规模上与国外的交易所仍相差甚远。
2.我国证券市场的交易品种单一，可供投资者选择的机会不多证券市场结构单一、不合理是阻碍证券市场发展的重要因素。我们的证券市场还是单边市场，除股票、基金、部分债券产品及少数权证外，没有更多的产品供投资者选择，证券衍生产品的创新步伐也非常缓慢，能为市场避险及套期保值所需的交易品种如指数期货、期权等几乎是一片空白，证券投资业务缺乏必要的对冲工具和机制，使得业务创新缺乏基本的市场支持，从而导致了市场的高度投机性和不稳定性，证券市场年换手率及年振幅为世界证券市场之最，市场的暴涨暴跌严重削弱了其筹投资功能，使证券市场配置资源的信号失灵，效率降低。3.上市公司问题较多
目前证券市场中的上市公司虽然有一些较优秀的上市公司，但所占比例不多，而从从当前市场新上市公司问题仍然严重，比如近个时期以来上市的次新股，金证股份、东方宝龙、通威股份等上市后就变脸，业绩由上市前的财务指标优异，几个月后就变为亏损公司，这说明上市公司过程中存在包装上市问题，另外部分上市公司融资后项目突然块规变更现象也较突出，这是目前证券市场中较为敏感与执法不严的具体表现。
4.证券市场法律法规不健全、运作不规范我国证券市场法律法规与国际惯例及WTO精神差距很大，法律体系不完善，可操作性低；执法力量相对薄弱，执法力度不大，从而导致不少上市公司存在着侥幸心理蒙混过关，上市公司及控股股东违规运作，上市公司法人治理不规范、高管权责不对等，信息披露失真，部分中介机构为了获利而违背职业道德，以及部分证券咨询机构恶意引导投资者等。特别是新《证券法》生效后，市场违法行为依然存在，并未得到有力的纠正。由于法律法规不健全、执法不严等原因，
证券市场运作很不规范，加大了市场的系统性风险。5.投资者不成熟，中小投资者维权意识不足，维权困难从我国证券市场的走势及投资者的开户情况来看，广大投资者特别是中小投
资者还很不成熟，缺乏证券投资的基本理论知识和一定的风险承受能力，其行为的从众化程度还很高，易冲动，从而造成了一系列的不理性行为，这在一定程度上促进了市场波动幅度的加大，增加了市场的系统性风险。由于多种原因的影响，广大中小投资者对自己的合法权益无法正确地界定，对自己权益受到的损害也无法采取适当的措施予以维护，这种状态的长期化淡化了中小投资者的维权意识，也淡化了他们的行权意识。即便有中小投资者主张维权，也由于相关法律法规的不完善、维权程序的复杂性，再加上中小投资者本身的弱势地位，面对漫长的维权之路所需要的精力和财力，也不得不选择放弃。
6.政策预期不确定，投资者信心不足我国证券市场自建立开始就一直具有很浓的政策色彩，政策就一直左右着证券市场的运行，而证券市场政出多门、缺乏可预期性，政策的多变性造成了证券市场的大幅震荡。作为我国证券市场最高监管机构的证监会在证券市场重大政策的制定和规划中，缺乏应有的话语权。政策预期不确定，朝令夕改，导致市场可预期性缺乏，使投资者成为惊弓之鸟，缺乏信心。
7.我国证券市场的融资功能没有充分发挥，融资效率低下我国近几年通过证券市场筹集到的资金平均不超过1000亿，与银行贷款每年增长2万多亿相比，不到5%。而在美英等直接融资的国家，直接融资的比重都超过50%，就是在德国和日本这样以间接融资为主的国家，直接融资的比重也在20%到30%。我国长期以来直接融资比重过低，既不能适应全面建设小康社会，又不利于调整经济、转换经济增长方式、增强自主创新能力，同时也不利于防范金融风险。而与此相对应的是社会存在巨量的闲散资金。央行公布的数据显示，我国居民储蓄存款余额在2006年三季度已经突破15.8万亿，这充分显示社会存在着的充裕的闲置资金并没有能够得有效的配置，大量的社会闲散资金没有能够找到合适的投资渠道。在国内证券市场没有得到有效利用的情况下，一些地方政府开始动用政策鼓励企业到海外上市，比如江苏省政府专门成立的百家民营企业境外融资工作领导小组的所谓“W3100”工程。与此同时，境外的交易所也对境内企业
展开了攻势，最为典型的是2005年5月24日，纽约证券交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所、东京交易所、新加坡交易所、加拿大多伦多交易所、韩国交易所及香港交易及结算所高层，当天悉数出席第八届北京科技产业博览会2005中国经济高峰会，这无疑就是为了吸引尽可能多的我国企业前往海外发行证券。在境外交易所这种攻城掠地进占下，沪深证券交易所在融资方面几乎完全失去了抗衡的能力而节节败退，甚至一度中断直接融资。2000年以来，我国企业海外市场融资率是上升的，截至2004年底，我国内地企业赴香港、新加坡、美国三地上市的总市值已达3492亿美元，不仅相当接近我国深沪两地证券市场的总市值，而且已是它们流通市值的约2.47倍了。尤其值得注意的是，在国外证券市场上市的企业，很多都是优质的民营企业和大型国有企业，在同行业和国民经济中有着重大影响。促使我国企业选择海外上市而不是内地上市的主要因素，是对内地证券市场融资体制整体效率低下的强烈不满。我国境内有直接融资需求的企业的不满意之处相当集中，主要是沪深证券市场与境外市场比较，存在上市条件高、审批时间长、上市成功率低、标准不明确、程序不透明和再融资困难等不利之处。如此境况说明沪深证券市场在企业融资的国际竞争力方面开始全面不敌海外。
二、发展趋势股票市场是一种具有共同规律、通行共同语言的投资场所，其优点和缺点、长处和短处，都在相当大的程度上来源于其内在的本性和特有的规律。由于上市公司的股份被人为地分割为国有股、法人股和个人股，各类股的价格和流通方式又都完全不同，这使得上市公司转轨不转制问题日益突出。伴随中国股票市场的逐步对外开放，股市将迎来与国际惯例全面接轨的时代；封闭式的股市发展格局即将被打破，中国股市将随我国加入世界贸易组织而迎来逐步开放的时代。十多年来，中国股市（特别是A股市场）是在一种封闭的状态下运行的，随着经济全球化的发展和中国加入世界贸易组织以及QFII制度的启动，这种封闭的股市发展格局将会被逐步打破，伴随着人民币资本项目下可自由兑换的实现，股票市场的对外开放的领域和步伐将逐步加宽、加快。以融资为主要功能的股市发展时代即将结束，中国股市将逐步进入以优化资源配置为主要功能的时代。随着股票市场市场化进程的加快，随着竞争机制、约
束机制和激励机制的逐步建立和完善，市场竞争机制必然会强制性地为自己开辟道路，以逐步形成市场的优胜劣汰机制，进而强化资源的配置和优化功能。
单纯外延型扩张的股市发展方式即将改变，中国股市将进入外延与内涵并重并且逐步以内涵发展为主的时代。10年来，与我国股市发展的行政化特点相适应，股市的发展方式也呈现出粗放型和外延型扩张的特点。退市制度推出以后，市场竞争的压迫机制将日益形成，市场发展的内在质量也将会在这个过程中不断地得到提高。
单一层次的股市发展格局将会结束，中国股市将进步进入多层次的发展时代。由于股市格局缺乏明显的层次性差别，因而大量的中小型企业没有正常的直接融资渠道。在多层次的股票交易体系特别是创业板市场建立起来以后，不但在上市公司之间会形成多层次的竞争格局，而且在主板市场与创业板市场之间也会形成全面的竞争。
以中小散户为投资主体的时代印将结束，投资机构为主体的时代即将到来。近年来，虽然管理层在发展机构投资者方面采取了很多措施，推出了总规模达数千亿元的证券投资基金，但总体来看，沪深两市仍然是“散户市”。因此，我国股市不但要采取措施超常规地发展机构投资者，而且还要使委托代理方式更加普遍化。
投资者结构与投资理念正在发生转变。当造成信息资源、政策资源差异的市场条件被逐步弱化或是打破以后，市场中所存在的投机机会就会大大减少，投机机会成本的提高与收益减少将会在一定程度上抑制投机的现象。尤其是随着上市公司价值的逐步体现和机构投资者比例的日益提高，价值型的投资理念越来越受到投资者的重视，从而影响二级市场股价水平与股价结构的变化。
上市公司价值将逐步体现。在新的市场条件下，尤其是在上市公司垄断资源丧失、信息披露规范化以后，很多以前可能影响股价变化的非基本面因素都将可能不再发生作用，上市公司自身的业绩与未来发展等基本面因素对股价的影响就会显得格外的重要，也就是说上市公司的价值在未来的市场环境中将会逐步得到体现。另一方面，上市价值的体现也可以起到促使上市公司将公司经营放在首位，提高上市公司的业绩水平。
同时，中国资本市场的法律和监管体系将基本完善，趋向成为更公开、公平、
公正的市场。到2020年，中国资本市场的法律制度和监管体系将更加完善，机制健全、透明高效、运行安全的市场体系将基本建成，资本市场成为更加公开、公平、公正的市场。
资本市场法律制度和执法体系基本完善。资本市场的法律制度将基本完备，证券执法体系基本健全，执法效率显著提高，从而有效规范资本市场的各类活动并保障市场的稳健运行。各种与资本市场相关的法律责任制度安排得到切实落实，相关的司法审判机制基本形成，多样化的非诉讼的替代性纠纷解决机制得到建立，证券违法犯罪行为受到严厉打击，资本市场的规范化程度显著提高，投资者的合法权益得到有效保护，金融安全得到有效保障。
合理、高效的监管体制逐步完善。以政府监管、行业自律、市场主体的自我约束和社会监督组成的立体、多层次的监管体系基本确立。监管重点实现了从行政审批为主向信息披露为主的转变，监管模式实现了从机构监管向功能监管的转变。政府职能定位实现了从管理者到监管者的转变；证券、期货业协会及交易所的自律监管作用得到较为充分的发挥。
总结展望未来，随着法律和监管体系的逐步完善，市场规模的扩大和效率的提高，国际竞争力的增强，中国资本市场将在未来和谐社会的建设中发挥不可替代的作用。与中国经济的国际化程度相适应，中国资本市场将成为一个开放度较高的国际性市场。更多的国际金融机构将在中国资本市场提供服务，并与本土的证券期货经营机构形成良性竞争格局；国际资本在中国资本市场的参与程度有较大提高；国际企业可以选择在中国资本市场发行上市。资本市场的基础设施达到国际先进水平，在市场的深度、广度、融资成本、流动性和效率等方面具有一定的国际竞争力。
参考文献：郑思权，沈春明.中国证券市场现状及问题分析.吴晓求.中国人民大学出版社.冯裕健.我国证券市场的现状与原因探析.赵海宽.中国证券市场发展现状及发展构想.马险降.资本市场：概念、主体与基本功能.
刘军.我国证券市场的现状和发展构想
篇二：目前我国证券市场发展存在哪些问题
我国证券市场发展现状的简要分析朱洪强【摘要】伴随着我国改革开放的深化发展和经济体制改革的不断深入,我国的证券市场也得到了良好的恢复和发展.在证券市场快速发展的同时,作为新生市场代表的中国证券市场也经历了各种各样的问题和挑战,我国的证券市场起步较晚,虽然在市场监管等方面存在问题,但是随着市场的逐步法制化、正规化,我们的交易体制也步入正轨,近些年我国的证券市场发展速度惊人,规模逐渐扩大,金融衍生交易品种也逐渐丰富多样,我们的监管当局也在不断为我们的企业和广大投资者提供良好的市场交易环境及政策支持,积极应对出现的问题,找出问题出现的原因和影响因素,改革发展中出现的问题,并全面认识出现的问题并实行可行的政策,不断推进我国证券市场的健康发展.【期刊名称】《济南职业学院学报》【年(卷),期】2016(000)002【总页数】2页(P106-107)【关键词】证券市场;监管;制度【作者】朱洪强【作者单位】济南职业学院,山东济南250103【正文语种】中文【中图分类】F830.91
从改革开放至今，我国的市场经济已经走过了30多年的发展历程，伴随着改革开放和有中国特色的社会主义市场经济发展，中国经济的崛起及不断发展壮大，我国的证券市场也经历了前所未有的快速发展，这也推进了我国国有企业的、民营企业的改革与发展，目前我国上市公司的数量已经近3000家，资本市场的总市值也在全球资本市场中名列前茅，这些都积极促进了我国经济的快速、健康、稳定、持续发展。在资本市场的投资中，众多的国内外机构已经纷纷投入其中，证券市场的开户数量屡创新高，已达1亿多户，这些都足以证明目前我国的证券市场已经成为我国国民经济密不可分的重要领域。在证券市场快速发展的同时，作为新生市场代表的中国证券市场也经历了各种各样的问题和挑战，这是探索中不断摸索、成长、成熟的阶段，出现了结构性矛盾及深层次的问题，特别是在近些年证券市场暴露出很多重要的问题，比如证券公司违法违规操作、涉嫌欺诈、内幕交易等各种危害资本市场发展的问题，问题的出现就要求我们的监管当局要积极应对出现的问题，找出问题出现的原因和影响因素，分析和解决改革发展中出现的问题，全面认识出现的问题并实行可行的政策，不断推进我国证券市场的健康发展。一个健康稳定发展的证券市场离不开能够支撑市场高效、公平运转的各项制度，这些制度也是证券市场发展的基础所在，主要体现在信息披露制度和利益保障与实现制度、市场避险制度等等。从中国近10年以来的发展来看，我国证券市场的信息披露制度依然存在比较严重的信息不够公开的情况，这不仅体现在制度本身上，还体现在制度的执行上，我们经常会看到监管当局召开与信息披露违规行为相关的新闻发布会，依然有不少公司无视证监会的制度约束进行违规操作，证监会也将对其进行立案调查，这是目前比较严峻的问题；对于我国的利益保障与实现制度来说，依然不够健全，这项制度的本意是使得投资者在获得监管当局、上市公司等相关信息后，能够获得证券投资的
收益保证，保障利益实现，但是目前我们的证券法律法规依然存在缺陷，没有形成完整严密的体系，使得证券公司、上市公司频频出现违法违规的行为，在证券交易出现问题的时候很难做到有法可依，这必将严重打击投资者的投资积极性，更加大了投资者的风险，伤害了投资者的信心；最为严重的是缺乏市场避险制度，中国证券市场几乎没有市场避险制度，没有执行熔断机制等相关的保险机制，随着股指期货的推出，也诱发了市场的做空机制，投资者被动地接受正面投资的股票盈利，也被动地忍受做空机制带来的亏损，这不利于公平公开市场交易的初衷，目前我们的市场避险机制依然缓慢发展。目前，我国证券市场的监管体制并没有实现集中统一管理的目标，没有形成行之有效、严密配合的监管格局，监管当局的各部门之前协调不够合理，职能监管缺乏层次性，效率不够高效，出现了很多事后监控、调查、制裁的问题，这些不排除是由于我国证券市场的潜规则造成的。证监会在监管的同时也会出现顾此失彼的问题，证监会与人民银行及发改委之前的配合不够明确，存在多头管理现象问题，比如人民银行和发改委监管我国的债券市场，而证监会监管股票市场、期货市场，没对债券市场形成有效的监管。由此可见，证券市场单纯的由证监会来独立监管也是不切实际的。我国证券市场中不乏存在主营业务及业绩等各方面都较为优秀的上市公司，但不占主流，正是由于监管问题的存在，执法不严的存在，必然使得上市公司的不良问题也较多，特别是较容易出现在新上市的公司当中，公司业绩不稳，财务指标不够严格，时不时出现亏损；包装上市也是目前较为严重的一个问题；部分公司拆分上市，融资项目突然出现变更等现象较为突出。由于我国证券市场发展的历史原因和原生性的矛盾，目前证券市场股票品种出现了较为繁杂的现象，也存在一股独大的现象，种类欠缺规范性，比如某一个上市公司的股票流通性和特征体现在既有国有股、法人股又同时持有社会流通股、A股、B股、H股，这些股票中有很多非流通股没有风险制约机制。
目前，我国的证券市场始终运行在股价结构性调整之中，经过多年股票价格的运行，我们会发现我们的上市公司数量不断增加，股票指数的变化也起伏很大，相应的股票指数点位没有合理对应股价变化的发展，在某一个时间点上，虽然股票的指数回归相关点位，但是对应指数的上市公司品种的价位并没有出现合理的回归，上市公司的市值与整个资本市场的总市值没有形成合理的比例，财富增长与缩水起伏不定，这些都反映出股票价格深层次的结构性调整比较缓慢，很容易出现政策资金推动发展的牛市，而非真正意义上的上涨型牛市行情。还有一个较为现实的问题体现在上市公司的股东分配及绝对控股机构上，流通股和非流通股比例严重失调，往往出现非流通股可能要占70%以上之高，而流通股仅为30%以下，这必然影响证券市场的健康规范发展。对于未来中国证券市场发展趋势，我们可以认为证券市场发展的道路是曲折的，前景是光明的，机会与挑战并存，机会多多的情况下也存在着较大的风险，随着中国证券市场的不断发展与完善，更多国内真正优秀的上市公司出现，以及我们监管当局健全的监管制度，我们的证券市场将不断发挥资源优化配置的功能，不断推进我国证券市场的健康稳定发展。
【相关文献】
[1]张言.证券市场自律监管研究[D].石家庄:河北经贸大学,2013.[2]李锋瑞.国内证券监管体制的完善[J].中外企业家,2013,(23).[3]刘陶.我国证券市场监管研究[D].北京:首都经济贸易大学,2013.
篇三：目前我国证券市场发展存在哪些问题
上市公司问题较多目前证券市场中的上市公司虽然有一些较优秀的上市公司但所占比例不多而从从当前市场新上市公司问题仍然严重比如近个时期以来上市的次新股金证股份东方宝龙通威股份等上市后就变脸业绩由上市前的财务指标优异几个月后就变为亏损公司这说明上市公司过程中存在包装上市问题另外部分上市公司融资后项目突然块规变更现象也较突出这是目前证券市场中较为敏感与执法不严的具体表现中国证券市场自1990年深沪两交易所开市以来，取得了较大的发展。据中国证监会最新统计资料：止2004年4月4日，中国上市公司为1314家，总市值45804.96亿元，流通市值14367.68亿元，总股本6589.31亿股，证券公司共133家，总资产约5618亿元，营业网点约3000个，证券市场投资者开户数为7123万户，而到5月28日仅上海A/B股总计市价总值已达31134.12亿元。投资者队伍已从单一的中小投资者发展为机构投资者为主，至2004年4月底，中国证券基金管理公司34家，证券投资基金超过100只，投资基金规模为2563亿份，基金净资产净值为2679亿元。基金持有股票市值相当于A股流通市值的11%。中国企业通过境内外证券市场发行A股、B股、H股以及境外存托凭证，累计融资已接近10000亿元，为我国经济的快速发展作出了巨大的贡献，证券市场已逐渐成为我国社会主义市场经济体系中不可缺少的一部分。
一、目前中国证券市场现状由于历史的原因，中国证券市场虽然取得了较快的发展，但其中积累的深层次问题与结构性矛盾仍非常突出。同时也成为市场健康发展的严重障碍，表现在市场上就决定性的左右着市场的起伏。目前管理层将市场定位于“新兴加转轨”，新兴代表着中国证券市场从国际成熟市场的大视线来看，为新兴发展的市场，不成熟及过程中的问题不可避免会出现较多；转轨则意味着市场成熟化要求市场向规范健康的方向发展。我们归纳市场现状如下：1．股票种类较繁，股权割裂问题严重从目前中国证券市场中重要品种股票来看，其种类较繁且欠规范，同一家公司股票同时存在国有股、法人股、社会流通股、A股、B股、H股，且从股票流动性及特征来看，存在多年无风险机制制约的非流通股，并存在严重的“一股独大”现象，这是历史原因及源生性矛盾的结果，进而造成目前市场上同股不同权现象的产生，这是目前证券市场品种最突出的现状。从绝对控股构成来看，非流通股总体占据了市场的70%以上部分，而流通股仅为10-20%，两种价格的巨大差异，形成同一股票两种不同股东的利益矛盾，也是中国证券市场未来规范发展中的障碍之一，更是目前证券市场上现实问题。2．上市公司问题较多目前证券市场中的上市公司虽然有一些较优秀的上市公司，但所占比例不多，而从从当前市场新上市公司问题仍然严重，比如近个时期以来上市的次新股，金证股份、东方宝龙、通威股份等上市后就变脸，业绩由上市前的财务指标优异，几个月后就变为亏损公司，这说明上市公司过程中存在包装上市问题，另外部分上市公司融资后项目突然块规变更现象也较突出，这是目前证券市场中较为敏感与执法不严的具体表现。3．投资者队伍有所改善目前从中国证券市场投资者队伍来看，由于众多证券投资基金的发行，加之QFII机构和券商队伍的扩大，与前些年中小投资者占多数的构成相比已有明显的改善，机构投资者正以不同的投资方式与理念影响着市场，比如2003年的“五朵金花”价值投资，在机构投资者增多的同时，机构搏奕现象也变的更加严酷。4．市场避险机制薄弱从中国证券市场10年发展来看，市场避险机制几乎没有，投资者只有买入股票等待盈利，而做空机制从很大程度上就意味着亏损，对于公平交易的市场而言，缺少市场避险机制的中国证券市场仍然在慢步前行。5．股价结构性调整仍然在进行从2000年6月以“国有股减持”引发的大跌来看，中国证券市场始终运行在股价结构性调整之中，我们用一组数据来进行分析，从中国证监会统计信息来看：2002年8月，中国证券市场股票（A、B股）总市值为47736.46亿元，当时点位在1680点左右，境内上市
公司1178家，而到了2004年4月其总市值也只有45804.96亿元，当时点位1760点左右，上市公司则有1314家。这说明股指虽然恢复或超过了相应点位，上市家数也远远超过了当时，但其总市值却出现了下降，这说明股价深层次结构性调整仍然在进行，市场中许多品种已很难恢复到当时价位，简单推测也就是说近两年时间市场指数虽然已回归当时价位，但总市值却已在股价结构性调整中蒸发了近1900亿元。如果考虑目前上海综合指数又跌至1540点，则总市值蒸发应在4000—5000亿元左右，财富缩水幅度十分惊人。从这个层面出发，个人对股票市场基本判断仍然是深层次股价结构调整之中，其年初的上涨非牛市行情，而属于典型的政策资金推动行情。
5．政策多次成为股市大波动的前提中国证券市场从开始到目前，被业界称之为“政策市”。从目前现状来看，仍然是政策左右着大盘的起伏，2002年6月的大涨是国有股不再二级市场上减持的政策性利好左右，2004年初的上涨更多的是政策利好出台的刺激，从整个市场运行轨迹来看，政策仍然是股市大波动的主要因素。这仍然反映出市场仍然处于“新兴加转轨“的过程当中。6．庄股时代正在瓦解从目前证券市场现状来看，不少名震市场的超级庄股纷纷出现大幅跳水走势，从德隆系的新疆屯河、湘火炬、合金投资到南方系的哈药集团，近期市场中的中房股份、双鹤药业等超级庄股均连续性的下跌，有的跌幅达100%以上，从这个市场现象来看，随着价值投资理念的深入，市场中做庄投资模式正在面临瓦解。7．证券市场出现“仙股”在香港证券市场上,有许多经营业绩差、回报低的上市公司股价在1港币之下，这些公司的个股,人们称"仙股",中国证券市场发展10年内，尽管一些上市公司已严重资不抵债、亏损累累，但始终能在面值上方交易，这与市场经济优胜劣汰机制格格不入。5月26日，中国证券市场三板出现了“仙股”，五环、中侨、鞍一工、鑫光等退市股票集体于三板挂牌交易。挂牌的4只股票分别下跌55.02%到74.97%不等，股价较在主板时全部"腰斩"，先期挂牌的海洋、九州也分别下跌66.98%和60.55%,其中九州的成交价已经跌至0.99元,成为内地所有公开市场上首只跌破1元面值的股票。6月２日，在“三板”挂牌的金田B成交价为0.089港元，按当日100港币兑106.14人民币的牌价计算，成交价为人民币0.094元，同样低于0.10元，代办转让市场出现了“仙股”！除了“仙股”外，代办市场至6月2日，还有3只股票跌破了1元的面值，它们是九州0.94元，南洋0.99元，生态0.95元。虽然这些并没有发生在主板市场，但这更是信号，经营业绩恶劣、问题严重的公司股价最终还是会被市场真实的反映，这也为今后投资者投资证券市场，谨慎选择品种敲响了警钟。相信随着市场经济的完善，主板市场出现“仙股”只是早晚的事。这表明未来市场中经营业绩差、股价高启，价格扭曲的许多品种具有非常之大的长期调整压力。8．可转债受到QFII机构追捧在前几年证券市场上，对上市公司来讲，可转债发行往往比较困难，有的甚至出现销不动的局面，而进入2003下半年、2004年，QFII机构却对其情有独钟。
转债市场真正的大涨始于万科转债，万科转债上市后很快就跌破了面值，一度跌到转股价的80%以下，但在高送配消息刺激下，万科的股票和转债出现强劲上涨，从而引发投资者预测其它转债也会通过调整转股价格或者高分配甚至通过拉抬股价来刺激转债转股，整个转债市场开始火爆。目前市场上QFII对可转债投资热情较高，比如山鹰转债、新钢转债、浦发转债、民生转债、复兴转债、水运转债等分别被以花旗、瑞银华宝等QFII机构热购。
二、证券市场未来发展趋势对于未来中国证券市场发展，我们以“前景光明，道路曲折，风险仍大，机会较多”来
概括。中国证券市场发展10多年来，取得了较大的成绩，也积累了较多的问题，随着中国证券市场了不断发展壮大，中国证券市场未来仍将是充满生机的，国内优秀企业的不断登陆市场，将使证券市场资源优化配置功能更加体现出来，具体到今后市场发展，我们具体总结如下：
1．市场规模将更加壮大，层次更加多级目前为止我国证券市场上市企业已超过1300多家，但从长远发展角度来看，其未来仍将有更多的公司与企业上市，比如四大国有银行、保险公司等大型企业，2004年5月18日，中国证监会批准深圳市场设立中小企业板，这为民营中小企业融资上市提供了较好的通道，中小企业板的开设为未来创业板市场的建立奠定着扎实的基础，未来市场将形成多层次、全方位的证券市场体系。2．机构队伍仍将扩大，证券市场开放大势所趋目前为止，在证券市场上已形成券商、证券投资基金、中小投资者、QFII（合格境外证券机构投资者）等组成的投资体。在今后中国证券市场上，对外开放是大势所趋，国外资本不仅可以投资中国证券市场，国内投资者也可通过QDII（合格境内证券机构投资者）到国外资本市场去投资，2004年6月1日，银监会主席刘明康已明确表示近期《QDII管理办法》将出台实施，这说明国内投资者多年企盼的投资境外市场的时间离投资者已再遥远。3．证券市场与国际市场联动将趋强在过去10年多的发展过程中，中国证券市场与国际证券市场联运性非常之弱，甚至经常性的出现相反的、独立的走势特征。进入2004年以来，中国证券市场与国际市场形成了较联动的局面，特别是与香港恒生指数的联动性较强。我们研究们认为在一个时期阶段，由于国内市场发展中积累的较多的股权割裂问题，其与国际证券市场可能还会出现明显的反向特征，但从一未来长期发展的角度来看，联动性趋同将非常明显。4．国有股减持仍将时刻左右市场神经近几年来，证券市场的大幅波动及下跌主要原因之一就是国有股问题，2000年6月份的见顶大跌，2002年6月份不再二级市场上减持政策带动股市全线涨停，2004年2月《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，使人们对国家慎重国有股减持，保护投资者利益的政策看好，股市连续性上涨，但好景不长，国有股减持无下文，股指见顶下跌，许多投资者损失较大。从未来市场发展趋势来看，国有股减持是大势所趋，解决时间及方式同样左右着未来市场神经，但有一点一些投资者利益将会受到一定程度的损失是不可避免的。5．证券品种将更加丰富目前中国证券市场品种主要集中在股票（A、B股）、债券上，未来市场随意创新机制的完善，与股票和债券相关的新品种及其衍生产品将不断丰富市场，资产证券化品种也将以各种形式出现。中小企业板品种在完善过程中，创业板的推出同样为投资者选择投资品种增加了选择性。6．企业融资渠道多元化长期以来，我国企业在证券市场融资的主要方式为股票融资，但从未来发展趋势上看，其融资渠道将更为广泛，从国务院证券市场发展规划来看，企业通过发行债券融资的方式将会顺利实施，并且在债券的市场品种上将增加。过去上市融资一直以来是国有企业的“专利”，从未来市场发展来看，特别是中小企业板及未来创业板市场的推出，将为更多民营企业、中小型公司上市创造宽松的条件，企业融资多元化趋势将会非常明显。7．宏观经济为证券市场发展构成了良好的发展平台近日，国家统计局展望未来中国经济形势情况时指出：未来中国在10年内仍将保持稳健的增长趋势。中国经济近几年来始终保持7%以上的经济增长速度为证券市场的发展奠定
了良好的经济基础，经过宏观调控后的中国经济未来如果仍然保持较快及稳定的增长，将为证券市场发展构成良好的发展平台。
8．部分基金机构将可能淘汰在2002--2003年中国证券市场上,券商运作出现危机,以新华证券、鞍山证券、富友证券等为主的券商出现破产淘汰,2003年以基金为主的基金机构出现了较好的投资回报,但进入2004年及今后一个时期，部分基金将可能被淘汰，主要原因是在不确定性因素和投资价值高估时仓位过满；从市场技术指标特别是长线指标处于高风险区时大力满仓，加之未来市场可能出现的系统性风险，部分证券投资基金机构未来将面临淘汰出局。9．证券市场部分品种风险加大，机会增加未来中国证券市场特别是股票市场，由于历史问题的积累，其解决过程中必将出现利益碰撞，解决方式与时机将直接影响市场的波动，对于部分优质类公司品种来讲或许风险较小，但对于许多扭曲价格，业绩平平的公司来讲同样是风险较大。长期以来，国债做为最为安全的投资品种，为稳健证券投资者首选，但进入2004年以来，国债市场以出现了暴跌，比如以上海市场中010213国债为例，其价位从100多元最低跌至71.40元，这说明未来中国证券市场品种均有风险，只是品种不同，其风险程度不同而已。未来证券市场伴随着风险同样是机会的增多，特别是机构投资者、QFII机构的投资理念及投资方式，将为介入证券市场的投资者提供多重投资机会。中国证券市场是一潜力较大，发展前景非常广阔的市场，证券市场做为我国资本市场重要的组成部分，为越来越多的企业和投资者创造了非常好的投融资机会。国家鼓劲和支持证券市场发展壮大的方针，为市场的健康、规范发展奠定了良好的前提，把握投资机会，回避市场风险应成为每一位投资人应铭记在心的，愿中国证券市场规范健康的发展，为推动国民经济的发展而做出应有贡献。
篇四：目前我国证券市场发展存在哪些问题
中国证券市场的现状与问题研究李慧;郑权【摘要】经济全球化日益发展,世界各国证券市场越来越完善,推动中国证券市场加快了步伐.本文着重聚焦中国证券市场的现状,分析中国证券存在的问题,如投资品种单一化、上市企业质量较差、上市操作不规范、证券商实力薄弱、法律法规不健全等,并针对问题一一提供发展对策.期望本研究能够为相关同行研究中国证券市场提供可操作性建议.【期刊名称】《科技创业月刊》【年(卷),期】2016(029)009【总页数】3页(P33-35)【关键词】中国证券市场;现状;问题;对策【作者】李慧;郑权【作者单位】佳木斯大学经济管理学院黑龙江佳木斯154007;佳木斯大学经济管理学院黑龙江佳木斯154007【正文语种】中文【中图分类】F832.511.1规模显著扩大伴随着我国改革开放深度不断加大，尤其是加入世贸组织后，我国经济的开放程度明显提高，推动了我国证券市场的规模进一步扩大。具体来看，主要表现有：不少境外投资者也纷纷转移资金到中国，并对中国的证券进行投资。尤其是当前，我国
已执行改革开放政策，力图将外拓投资者的市场占比由4%提升到15%；为了更好地参与中国证券市场，减少证券投资风险，越来越多境外券商开始在中国投资设立专门管理境内投资的分支机构，从而使得中国证券市场与境外证券市场逐渐接轨；国内不少实力雄厚的企业已设立了境外分支投资机构等。据相关数据统计结果显示，迄今为止，深沪两地上市企业已高达2400多家，上市股票市价总值已超过2万亿元，且扩大趋势显著。1.2市场竞争日益激烈我国证券市场在道路上遭遇了激烈的市场竞争危机。这主要受竞争格局影响。其具体表现有：各国投资者开始立足全球发展的角度评价证券市场的可持续发展能力与投资价值，不同行业投资者也开始评估投资效益，致使各国证券市场积极开发“亮点”吸引投资者，在这种情况下，我国实力强盛的企业纷纷“移居”海外，并在海外上市；据统计，2013年共有83家中国企业在海外资本市场完成IPO，合计融资约1199.56亿元，IPO数量与融资额同比分别上涨40.68%与91.74%；我国通讯设备、电子交易系统等投资价值较高的行业发展速度比发达国家落后，使得国内外投资者倾向于投资境外发达证券市场，其中，腾讯、阿里巴巴、百度、网易、搜狐等公司是典型代表；大型跨国企业上市融资已成为证券市场的常态，加之大型跨国企业的融资可为证券市场带来巨大收益，促使各国证券市场纷纷出台优惠政策吸引这类企业。由此，中国证券市场面临着越来越激烈的挑战。2.1投资品种单一化纵观我国证券市场的发展历程，至A股、B股、H股和N股正式在市场推行并执行现货交易后，我国证券市场就再未出现备受投资者青睐的投资股票品种。在这种投资品种单一化的情况下，国内投资者往往会将投资聚焦点转移到境外证券市场，尤其是在境外市场实行债权转换的优势下。由此，我国证券市场缺失，投资者的规模无法在短期内迅速扩大，发展速度也无法与发达国家相比。
2.2上市企业质量较差上市企业质量是衡量证券市场的重要指标，同时也是影响我国证券市场的重要因素。然而，当前，我国大部分上市企业质量都还相对较差。其最突出的表现为：上市企业的平均盈利能力呈现逐年下滑趋势，利润收益水平也呈现下滑态势；不少上市企业的净资产收益率逐渐下降，亏损面进一步增加；新上市公司数量持续减少等。基于这种境况，我国上市企业难以凭借良好的经营状况吸引大量境外资本。对于境外资本而言，若想取得盈利，必须要选择具有良好发展前景的上市企业，亦或是投资回报率较高的国内上市企业进行投资。尽管在短时间内，不少投机资本倾向于投资经营业绩较差的国内上市企业，但投资长期无法取得盈利后也会出现明显的资金抽逃情况。此时，国内证券市场将遭遇重大冲击，证券市场化国际道路也越来越艰辛。2.3市场操作不规范中国证券市场之所以无法快速实现，在很大程度上与证券市场操作不规范有关。证券市场操作不规范主要是指入市资金并未根据合法制度流入市场。当前，我国证券市场还存在大量以不透明方式进入股市的资金，这些资金无法真正得到有效监管。由于企业资金是不合规流入的，因而其无需进行信息披露，甚至无需申请规范账户与制作会计记录。不少上市企业甚至不顾招股书规定随意将现有的资金转移到股市当中。除此之外，我国证券市场还存在明显的非正规证券募集现象。其具体表现为：中小企业以改制为名向企业员工进行股份私募；私募基金开始介入证券市场；证券黑市层出不穷。这些行为，都拖累了中国证券市场的进程。2.4证券商实力薄弱相比境外证券商，我国证券商占有熟悉市场、政府支持等优势，但其实力依旧较薄弱，缺乏与境外证券商相竞争的实力。其具体表现为：中国证券商缺乏财政顾问、资产重组等优势，无法培养对外竞争力；我国证券商实力弱，无法为人才提供优惠政策，导致部分熟悉市场运作、社交能力强的高端人才被外国证券商以高薪等方式
“挖走”；中国证券商普遍存在资金规模小的特点，对抗证券风险的能力也相对较弱，以至于其无法与国外证券商在同一国际平台上进行公平竞争；同时，我国大部分证券商都明显缺乏技术抗衡意识，未在技术设备等方面投入较大的精力，致使发展机会被白白浪费。2.5法律法规不健全尽管我国立法机构已针对证券市场的操作问题出台了相关的《证券法》，但该法案却未做好细则说明，无法真正提高市场的监管力度，致使行政干预色彩越来越浓厚。此外，我国证券服务业还存在较多问题，各种法律服务与证券法律事务量出现明显的不对称现象。而在财会制度方面，我国依旧采取传统的会计准则为投资者服务，而未及时跟进国际通信会计准则，关注财务资料，分析财务状况，以为投资者提供更周全的服务。再者，我国证券市场也未制定完善的信息披露制度、证券评价制度等。因而，我国证券市场道路缺乏法律法规支持。3.1推动投资品种多元化中国证券市场的交易品种主要以股票为主，形成的价格机制也不具备合理性，投资者更无法从中选择自己想要投资的证券品种。基于这个现状，中国证券市场应积极纳入地方政府债券和企业债券，特别是可转换证券的企业债券，以增加投资品种。同时，积极处理银行不良资产，构建灵活的资产证券化品种和期货期权品种；大力发展投资基金，以满足投机投资者需要。从某种程度上看，发展投资基金，不仅有利于引进海外资本及国际间接投资资金，还有利于催动国际证券资本进入中国证券市场，大大推进中国证券市场投资品种的多元化。3.2优化上市企业的治理机制上市企业质量间接影响了中国证券市场的进程。因而要推动中国证券市场快速实现，必须要全面提高上市企业的质量。对此，相关部门要积极落实优化措施，完善企业的治理机制。具体而言：在条件允许的情况下，消除国有股限制，提高法人股上市
流通效率。特别是要消除国有股严重的“虚位”状况，构建完善的法人治理机制；在企业落实培训机制，积极培养机构投资者，限制小股东的外在性；除此之外，企业必须要定期严格审查企业已上市的股票，并掌握股票的流动方向。同时，要消除分配指标及以指标为基础实现上市的做法。唯有如此，才能真正提高上市企业的质量，推动上市企业构建新市场，实现证券市场的规范化。3.3促进市场发展的规范化国民经济蓬勃发展，推动国内证券市场日益扩大，证券监管也越来越完善。然而，要促进市场发展的规范化，还需要在现有证券监管的基础上进一步加大监管力度。具体来看，主要有以下几项措施：发挥中国证券监督管理委员会的作用，实时监管证券市场，重点分析监管现状与存在问题，采取合理措施解决问题；把握不明资金流入市场的情况，调整监管思路与监管模式，并由此制定合理科学的监管措施，强化经营规划；加大监管执法力度，严格打击证券黑市、私募基金等行为，不断提高企业整体竞争力，增强竞争优势。此外，改变传统的“一次性入门资格监管”，转变成持续性的行为规范监管，即定期调查企业的产权关系、政企关系、社会责任履行情况等；积极消除投资者的入门资格偏见，适当引入产权清晰的民营企业等，并鼓励他们积极上市交易。同时，针对投资者利益保障需要出台相关的监管举措。3.4培养专业人才增强券商实力全面推进中国证券市场，必须要进一步完善中介机构经营管理机制，增强券商实力。对此，证券商应重视专业人才培养，构建专业的人才队伍。具体来看，主要有：引进证券职业人才，尤其是经验丰富的金融分析人才；与高等院校开展校企合作，构建证券人才培训基地，纳入股票人才、期货人才、数学人才、计算机人才共同参与培训，从而引进专业从业人才；在聘请人才时，要先对其进行专业考试，待其考试通过后为其颁发相关上岗证书，再筛选优秀的人才进入券商企业，为证券市场发展服务。此外，券商还可与国际券商达成长期人才互动合作关系，并进行高素质人才
交换，从而全面提高双方人才队伍的整体素养。同时，政府部门要积极为证券人才提供优惠政策，如在个人所得税等方面提供适度优惠等，使证券人才愿意更努力地吸纳更丰富的知识，赢取更丰厚的薪酬。3.5完善中国证券法规制度完善的法律法规不仅有利于保障证券市场的秩序，还有利于保障投资者与上市企业的合法权益。对此，立法机构要积极健全证券法规；构建并完善券商注册相关制度；完善上市企业信息披露制度；借鉴国外优秀经验，确定证券市场机制及其交易席位，以限制券商数量急剧上涨；构建证券发行与企业上市相互分离的法律制度；构建违法追责制度及赔偿制度，使违法者能取得教训；转变现行的证券发行指标和上市标准，以证券市场发展现状为基础制定与市场相适应的上市标准与上市条件，尽可能从源头上规避上市分配不公平现象。在条件允许的情况下，证券部门还可适当扩大证券律师团队规模，加大证券市场制度完善力度。证券市场是中国证券业发展的必然趋势，然而，要想完善，并非易事。古语有云：“不扫门前雪，何以扫天下”。因此，在实现国内证券市场的道路上，必须要先挖掘证券市场存在的问题，并着手解决问题，才能使中国证券市场得以稳步、健康的发展。
【相关文献】
1李文华.中国证券市场：市场基础与推进策略［J］.南方金融，2015（12）2刘艾蓉.论中国证券市场的战略［J］.知识经济，2014（12）
篇五：目前我国证券市场发展存在哪些问题
我国金融证券业发展现状及问题广大朋友们，关于“我国金融证券业发展现状及问题”是由网频道特别编辑整理的，相信对需要各式各样的朋友有一定的帮助!一、我国金融证券业的发展特点2市场竞争激烈，竞争的原则，使得经济市场也面临着优胜劣汰的局面，金融证券业的部分业务也出现向大型证券公司集中的趋势。近年来，随着国家相关部门的监管，国内证券公司竞争格局发生了较大变化，一批存在较大风险的证券公司退出竞争舞台，而一批风险控制能力强、资产质量优良的证券公司则得到迅速成长，在经纪、投资银行等业务中取得了较为明显的领先优势3经济全球化的趋势日渐强烈，随着国际证券公司在中国设立合资公司，国内证券公司开始直接面对拥有雄厚实力的国际证券公司的正面竞争，未来证券行业的竞争格局将发生重大变化，国内证券公司将面对来自境外同业更为激烈的竞争。随着证券行业对外开放步伐进一步加快，将有更多国际证券公司进入中国资本市场，这意味着今后我国证券公司面临的外资证券公司的业务冲击也将越来越激烈。二、中国金融证券业发展现状国内金融证券业近年来的发展前景较为客观，但是在发展的过程中，还面临着一些问题，困扰着中国证券行业的发展1.国内证券业发展市场波动较大，致使研究方法失效，估值体系紊乱，投资者无所适从，整个市场处于非理性的状态。中国证券投资者只有在指数和股价上涨时才能盈利，在只能做多的交易制度下，市场参与主体无法回避系统性风险，券商的业务也具有明显的牛熊周期特征，市场下跌，交易清淡，投资收入减少甚至亏损，业绩波动性较大，证券行业的可持续发展受到严重制约
2.中国证券业积极推进机构投资者的发展和壮大，希冀其发挥稳定市场的作用。然而实证表明，基金等机构投资者的投资行为与股票市场的波动存在一定的正相关关系。当前的基金行为没有起到稳定股票市场的作用，反而加剧了市场的波动。“靠天吃饭”的传统观念，造成了券商业务单一，收入结构失衡
1
3.“有标识”性的金融证劵业的发展，也是国内证劵业未来的发展防线之一。我国证券业的发展基本处于经营模式单一、盈利模式同质化竞争阶段，还没有形成自身特色的核心竞争力。证劵企业需要通过产品创新、技术创新、管理创新和渠道创新，做出自己的特色，做大做强，形成独特的竞争力三、我国金融证券业发展趋势
1.我国《证券公司风险控制指标管理办法》指出：“证券公司经营各类业务的资格条件与其净资本规模挂钩，如证券公司净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%，并要求证券公司在开展具体业务时，需要根据不同业务类型按照不同比例计算风险准备。”金融证劵公司的发展规范化，势在必行以净资本为核心的风险控制指标体系的建立，正是为了加强证券公司的风险监管，督促证券公司加强内部控制、防范风险。未来证券公司的业务规模将直接取决于证券公司的资本规模
2.调查结果表明，“近年来，美国证券公司营业收入年均复合增长率为105%，其中经纪、自营与承销业务收入的年均复合增长率分别为49%、59%和10%，而资产管理业务的年均复合增长率则达到187%，其增长速度超过了经纪、自营、承销等传统业务”。与此相比，我国的金融证券业虽然有了大幅度的增长，但其主要推动力仍然来自于传统的经纪、承销和自营三大业务，受市场和政策环境制约，创新类业务只在集合理财和权证创设等局部领域获得突破。我国证券业的发展，需要实现多元化的趋势，随着证券市场制度变革和产品创新的加速，酝酿多时的一些创新业务都将可能进行试点（如：资产管理业务带来的资产管理收入及其他可能推出的创新业务带来的收入，提升传统业务的收入规模，改善公司收入结构等）。
3.增强国际化趋势，逐步扩大符合条件的外资证券公司的业务范围，允许其从事证券经纪、自营和资产管理等业务，进一步推动国内证券市场的对外开放，是我国金融证券业发展的又一重大趋势外资证券公司在产品创新能力、数据积累加工能力、自身风险控制能力、人力资源管理能力等方面具有较大的优势，将向国内证券公司发起强有力的挑
2
战。国内证券公司原有的传统业务将直接受到威胁；同时，国内证券公司在诸多产品创新领域也将面对外资证券公司的激烈竞争
总之，我国金融证券业的健康有序的发展，离不开企业自身的创新、变革，与政策支持、有效监管。中国金融证券业的发展，要以“科学发展观”来武装自己，稳健经营、规范发展，按照现代金融企业制度经营管理企业，完善法人治理结构，提高核心竞争力。
我国金融证券业发展现状及问题就为朋友们整理到此，希望可以帮到朋友们！
3
篇六：目前我国证券市场发展存在哪些问题
虽然证券公司的经纪业务依旧占据了营业收入的半壁江山但整体是呈现波动下降的趋势表明我国券商正在逐渐摆脱代理客户买卖证券的中介地位在证券市场上更具主融资融券的利息收入波动上升作为券商新兴业务中被众多人看好的业务虽然其尚且处于发展的初步阶段但是由于利用证券公司的自有证券和自有资金有效的使融资融券业务的交易量有所上升进而获取低风险的稳定利息收益龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
中国券商业发展存在的问题及对策
作者：王佳程来源：《现代经济信息》2015年第17期
摘要：随着改革开放进程的不断推进，我国不仅在经济总量、人民生活水平的提高上取得了重要成绩，金融市场也进入了一个战略性的发展时期。我国的券商从无到有，逐渐发展壮大，并在从2014年下半年开始的牛市的获得了其发展的黄金年代。券商在整个证券市场中起着重要作，它既是市场中重要的中介机构，还是市场的主要参与者。券商承担着证券发行，代理买卖，自营业务和提高咨询服务的只能。并且，券商还是中国金融机构的重要组成部分，在推进资本市场发展、优化资源配置以及经济改革等方面发挥着不可替代的作用。鉴于此，我们必须对其发展进行深入的研究，弄清其运营机制和成长规律，为其进一步的发展提出有价值的意见和建议。关键词：证券公司；规模；前景中图分类号：F832.5文献识别码：A文章编号：1001-828X（2015）017-000-02一、券商业的发展现状经过了起步发展、重组、整合之后，如今的券商业进入了平稳发展的阶段。一系列的监管措施和方案也已经出台并付诸实际，虽然偶尔还是会出现一些违法行为，但是总体上各大证券公司都在稳定地发展当中。1.资本规模2012年，证券公司总资产达到了1.72万亿元。截至2013年底，115家证券公司总资产为2.08万亿元。截至2014年12月31日，120家证券公司总资产为4.09万亿元，净资产为9205.19亿元，净资本为6791.60亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.2万亿元，托管证券市值24.86万亿元，受托管理资金本金总额7.97万亿元。从资本总额来看，2014年的总资产比2002年增长了6.7倍，净资产增长7.5倍，可见证券公司总的资金规模增长显著。并且，2009年之后到2012年，由于监管体系采取了较为严格的风险控制指标，限制了券商资本金的使用效率，证券公司杠杆倍数出现了明显下降，抵御风险的能力也就相应增强。但是，2012到之后，杠杆倍数又出现了显著的增加，表现证券市场在一定程度上已经走出了08年金融危机的阴影，发展环境更为宽松，一定程度上提高了证券公司的盈利和收益能力。2.机构数量
龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
2013年末，我国证券公司一共有115家，其中有19家证券公司在沪深交易所上市，3家（海通证券、中信证券和银河证券，其中海通证券、中信证券在两地上市）在香港证券交易所上市。2014年末，证券公司达到了120家从2003年到2007年，经过三年的整顿改革，证券公司的数量从122家降到了106家。之后，随着证券公司全资资产管理及承销保荐公司的设立，证券公司数量有所增长。直至2014年末，证券公司的数量又增长到了原来的水平。但是，相比较之前的盲目疯长，现在的证券公司的成立机制已经更加完善，并且增长的速度也控制在合理的范围内。可以说是稳步增长，在一定程度上可以促进证券市场的繁荣，也增加行业内的竞争性。3.业务分布2014年，120家证券公司全年实现营业收入2602.84亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1049.48亿元、证券投资收益（含公允价值变动）710.28亿元、融资融券业务利息收入446.24亿元、证券承销与保荐业务净收入240.19亿元、资产管理业务净收入124.35亿元、财务顾问业务净收入69.19亿元、投资咨询业务净收入22.31亿元，全年实现净利润965.54亿元，119家公司实现盈利，占证券公司总数的99.17%，同比上升了9.7%。虽然营业收入在不断地变化，但是盈利的证券公司的占比在近几年逐渐增加，去年更是只有一家公司未能实现盈利，券商业的整体发展态势是很好的。另外，各项业务的所占的比重也在不断的变化。虽然证券公司的经纪业务依旧占据了营业收入的半壁江山，但整体是呈现波动下降的趋势，表明我国券商正在逐渐摆脱代理客户买卖证券的中介地位，在证券市场上更具主动性。融资融券的利息收入波动上升，作为券商新兴业务中被众多人看好的业务，虽然其尚且处于发展的初步阶段，但是由于利用证券公司的自有证券和自有资金，有效的使融资融券业务的交易量有所上升，进而获取低风险的稳定利息收益。此外，券商可在证券金融公司成立后，利用接到的标的证券能规避自有证券的下跌风险。这样一个类固定收益的业务对证券公司来说是极具发展潜力的。二、存在的问题1.缺乏核心竞争力经过二十多年证券市场的发展，我国券商业得到了快速发展，公司规模、业务集中度正向着大型证券公司迈进，发展前景良好。但是券商在发展中还存在一些问题，如业务同质化、业务品种单一、结构雷同、无特色、无序竞争激烈等。这些问题导致我国券商缺乏核心竞争力，严重影响了我国证券公司的发展，因此提高证券公司的核心竞争力已成为证券公司迫切需要关注的问题。并且与外国大型券商资产规模相比，我国券商业整体规模较小，不具备国际竞争力。
龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
2.实力两极分化受两极分化的影响，我国证券业形成了差异化的竞争格局。当前，根据证券公司的发展状况，可以把证券公司分为四个层次：一是管理水平较高、运营状况良好、运作规范的大型综合性证券公司，如中信、国泰君安、海通等。这些证券公司的业务拓展到各个领域，在资产管理业务、金融创新、投资银行业务等方面为客户提供全方面的服务；二是具有外资的券商，他们凭借自己的优势，与综合性券商相竞争，在国际化竞争中占取有利地位；三是一些中等券商如华泰证券、西南证券等，它们在一些细分市场占有竞争优势；四是小券商，它们的规模较小、实力较弱，很容易成为其他券商并购的对象。3.风险管理力度不够我国券商业在发展过程中主要集中于业务的发展，对于风险管理方面比较薄弱，力度不够。主要依靠外部的行政管理，但是目前我国券商业监管的法律法规该不完善，在积极推荐法律制度建设的同时，应当要加强证券公司内部的风险管理。（1）股权集中美国的投资银行股权结构非常分散，大股东所占比例不过百分之几，而东亚和欧洲证券公司的股权结构则相对集中。与其他地区情况有所不同，我国证券公司的特殊情况在于股权结构的集中同股东的国有性质联系起来，国有成分控制权在证券公司中具有垄断性。这样就会导致公司的决策很难全面考虑到各方利益和风险，会产生一定的独断性，自然不利于风险的管理。（3）风险部门的设置首先，风险部门的独立性不够。我国的风险管理部门和合规稽核部门机构设立在管理部门之下，而不是董事会，这就造成我国的风险管理部门相当于一个业务部门在运行，很难去全面统筹各个部门。其次，缺乏专业团队的指导。由于证券公司遇到的风险种类繁多，设计会计、法律等各个方面，所以需要不同领域的人才进行指导。而我国的证券公司通常缺少具备不同领域知识的复合型人才。正是由于风险监管方面存在的种种问题，才会出现像去年光大乌龙指那样的事件，这也给我国券商业敲响了警钟，在券商规模逐渐扩大、经营种类日益繁多的今年，更要加快风险管理的建设，做到居安思危。4.专业人才缺乏在一般的情况下，大型综合券商由于具备品牌、地域、资金、政策等方面的优势，较为容易吸引优秀人才，因此会形成少数的顶尖人才集中在一些大型的证券公司，而中小型的券商在人才竞争中处于优势，人才匮乏。并且，由于我国证券行业发展时间不长，虽然从业人员大多学历较高，但是缺乏实践经验，与外国大型投行的员工相比，目光要短浅很多。
龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
在人才短缺的情况下，券商为了生存和发展，争夺人才的竞争愈演愈烈。从社会行业人才的平均流动频率来看，券商间的人才流动比率较高。如何稳定业务骨干人才队伍，是当前券商面临的急需解决的重要问题。一些人才在短期效应的诱惑下，形成局部个体利益优化，但却要付出整体利益下降甚至恶化的成本和代价，从而导致社会效益下降，资源配置效率低下等问题。还有的大型券商突然失去整个业务部门，这不利于券商业务发展的连续性。此外，我国券商普遍存在声誉不高的问题，特别是在国际上声誉较差，这种情况下，券商很难承担起振兴民族经济的大业。三、结论和建议1.扩大资本规模，提高竞争实力对于一个企业，资金规模和盈利能力永远是最为核心的，目前我国券商普遍资金规模较小，较多的资金集中在较少的几个证券公司。这很难使得我国券商业得到普遍的发展，核心竞争力的难以提高。为了提高竞争力，一些已经具备一定规模的证券机构，会通过兼并一些实力相对薄弱的机构，迅速增加自身实力。在证券机构合作的过程中，地方政府应提供积极的服务，为券商之间的合并出力，使之形成更具市场竞争力的大型证券公司。2.形成行业结构的阶梯化现代投行所提供的服务主要分为综合服务和专项服务。即使对那些为数不多的综合性投资银行来说，一方面不断拓展业务，形成多样化的业务范围，另一方面有结合自身实际，推动业务向着专业化方向发展。以美国证券业为例，如美林、高盛、所罗门兄弟公司等，它们在业务上各有侧重，美林公司善于组织项目融资、产权交易、乐于充当敌意收购方的财务顾问，所罗门兄弟公司擅长商业票据发行和政府债券交易，其经纪业务以投资机构为主。通过行业内部的兼并重组与优胜劣汰，我国券商业必然会形成更为合理的分工格局，建立起以大型券商为主、地区券商为依托、各类专业化公司为主导的行业结构。3.推进融资融券业务的发展之前的分析中已经看出，今年来我国融资融券规模显著扩大，所取得的收入也日益提高，这表明了我国券商有志于推动融资融券进一步发展的愿望。再者，融资融券业务的开展有利于证券公司改变其传统的经纪业务模式，进而产生双向的盈利，对于我国大多数的证券公司而言，尽快实行融资融券业务是其未来的主要发展方向，因此对融资融券当前所存在的问题应尽快采取措施来应对。较易实行的方法是扩大融资融券标的股票的范围，根据当前市场情况和各公司现状开放更多符合交易所融资融券交易实施规定的标的证券，从而满足投资者的不同需
龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
求，进而推动资本市场的健康发展。与此同时所增加得中小企业标的股票也有利于形成多层次的融资融券市场构架。参考文献：[1]中国在证券业协会.中国证券业协会公布2013年度证券公司会员经营业绩排名情况.[2]中国在证券业协会.中国证券业协会公布2012年度证券公司会员经营业绩排名情况.[3]郑振龙等.中国证券市场发展简史.经济科学出版社，2000.[4]张根.试论我国证券公司的发展及其前景[M].金融经济出版社，2013.作者简介：王佳程（1993-），男，民族：汉族，籍贯：天津，学位：本科大四学生。
篇七：目前我国证券市场发展存在哪些问题
中国股票市场必须继续发展政府利用股票市场化解危机因素是必要的可行的但是必须有大力度的政策支持股票市场保护中小股民比如将国有股以净资产上市而不是以市场价格上市将收入作为社会保障基金再入市宣布法人股不再上市由上市公司自己拍卖征收股票所得税以建立平准基金调节股票市场都应该尽快进行我国的证券市场从1981年创建到现在，经历了10年的风风雨雨，经受了诸多冲击的考验，过去的十年中，我国证券市场从无到有，从小到大，今天已成为我国经济生活中的重要组成部分，并在我国的经济建设中发挥了积极的作用，证券市场为中国经济做出了巨大的贡献。这十年间，一大批国有企业通过改制上市，在建立现代企业制度的改革实践中起到了先导和示范作用，也为推进传统产业升级换代开辟了直接融资渠道，证券市场在我国国民经济中所具有的举足轻重的地位，已是不争的事实。我国证券市场是在经济体制改革过程中,在冲破重重阻力和障碍中建立起来的,它的产生是我国改革的一项巨大成果。但中国的证券市场也是一个只有10年历史的新兴市场，由于经验和能力方面的原因，这个新兴的市场还存在着很多不尽规范和成熟的地方，投资者信心还不够稳固。它还很不成熟,还有着计划经济的痕迹。最近发生的中科创业、亿安科技的事件暴露了一些问题，而我国的证券市场的确存在着这样那样的一些问题：一、上市公司总体质量有待提高。上市公司是证券市场的基石，其质量如何，对证券市场影响很大。证券市场作为一个资本市场，首先应对资本这一特殊资源的配置应起到基础的作用，应引导资金向那些有前景、有效益、有生命力的企业流动。可悲的是这些有前途市公司被拒于证券市场的大门之外，而相反的一些效益差，社会道德差的公司不仅靠欺骗上市了，而且还受到方方面面的保护，最后形成了中国证券市场的两大败笔：1、壳资源的形成。2、大量的资金流向效
益极差的ST企业。这两大败笔极大的伤害了股民的投资热情，最后国家的资本以大机构为媒介，在股市上掏来掏去，真正的闲散资金根本没有进来为国家的经济作贡献。其实解决这个问题不困难：1、证监换上有鉴别能力的工作人员2、骗子企业（包括出假报表的）立即清算，退出股市。3、严格控制送、配股权，只有那些国家扶植的高新、重点企业才能送配。4、回报以现金的方式，每年给股东发红利，资不抵债的立即退出市场。二、证券市场的中介机构素质亟待进一步提高。在证券公司、基金管理公司中，同样存在法人治理结构不完善、内部人控制等问题。此外，证券公司内部激励机制不健全、资产规模较小、抵御风险能力不强、诚信责任不足等问题，也使其未能起到应有的监督作用。三、一级市场高溢价发行，二级市场违规问题较多。这与我国证券市场尚不成熟有关，使上市公司较易被庄家所左右。同时由于监管力量、监管水平等方面的原因，监管工作有不到位的情况。拿二级市场来看，投机成了市场的主旋律，绩优股名落孙山、绩差股鸡犬升天的现象比比皆是。高溢价等于多圈钱，得利最大的是以国有企业为主体的上市公司，其次是专门打新股的大户资金。即使在股市最低蘼时，大户资金在一级市场也有10-15%的收益。2000年大牛市，一级市场申购收益率高达20.67%。解决的方法是：改变一级市场发行方式，降低溢价率。法人股不再上市，改为由上市公司自行公开拍卖。国有股按照净资产，给所有购买了这种股票的股民低价配售。配售国有股票的收入，政府
一律不用，通过人民代表大会立法，改为社会所有制的社会保障基金，待股市低迷时进入股市，尽快完善股票市场规则，规定不宜太紧，以免妨碍股市活力。规定必须可行，绝对不规定那些在技朮上无法执行的东西。坚决打击庄家恶意操纵，坚决清查和处理庄家，政府应将研究重点，政策重心，切实放到保护中小股民利益方面来。防止庄家勾结部分上市公司，媒体，股评家，经济学家，掌握上市公司的信息发布权，制造谣言和舆论，进行炒作。四、对违法违规行为查处力度不够。原因主要是办案力量不足、手段不够，同时存在着一些来自方方面面的干扰。要增加措施，加强监管力度，增强查处力度，排除人为干扰。要在规范中发展，在发展中规范，全面健全法制和民主。五、行政干预容易造成腐败。从上市公司的审批，原始股票的发放，一级市场的审购，内幕消息的透露，有关权力部门甚至证券监管机构的清廉问题，都应该进行清查。政府不应该干预过多最基本的理由就是：在信息不对称，特别是保不住密时，政府每一次干预都被大户先知道，先逃，先抄底，或涨或跌，中小股民总是赚得少，亏得多。六、大力发展和规范期货市场，期货市场还存在一系列亟待解决的问题。期货市场流动性较弱、交易不足、投资者信心不足等问题，导致期货公司大量亏损，不符合国民经济发展对期货市场的要求进一步发展股票市场和金融创新。期货市场急需发展和规范，其实发展指数期货，使股民在股票市场下跌时也有赚钱机会，就有利于降低
市盈率，扩大成交量，不一定要使用行政命令。中国股票市场必须继续发展政府利用股票市场化解危机因素是必要的，可行的，但是必须有大力度的政策支持股票市场，保护中小股民，比如将国有股以净资产上市而不是以市场价格上市，将收入作为社会保障基金再入市，宣布法人股不再上市由上市公司自己拍卖，征收股票所得税以建立平准基金调节股票市场，都应该尽快进行。证券市场能否兴旺将取决四个方面：第一,宏观经济继续向好,支持股票市场的走强;第二,上市公司总体盈利持续上升;第三,入市资金充裕，有更多的潜在投资者愿意成为现实的投资者，积极入市;第四,证券监管部门对市场的监管和信息披露是有效的、及时的。在证券市场进行投资的时候，我们应当各负其责：1、广大投资者对自己的投资行为负责，输赢自己承担。机构大户非法融资自己要受到债台高筑和法律的惩罚。2、上市公司对股东负责。3、证监会对市场负责，作到及时公开的监管，不要年初的事等到年尾来查，不要连一般人都看出来的问题视而不见(如京天龙，郑白文的连续涨停)，上市公司审查不利(如红光)等等。必要时应向广大投资者公开道歉，应建立证监会的监督机制，每月或每季度公开和新闻界甚至和投资者对话。我国证券市场存在的问题不容忽视，积极采取响应的措施，早日解决问题，是广大老百姓的愿望。中国经济发展需要证券，中国的国企需要证券，富裕起来的中国百姓也需要证券市场给他们投资的
机会。我们相信，中国证券市场将有一个更加美好的明天。
篇八：目前我国证券市场发展存在哪些问题
此外我们还应该认识到证券监管体制不完善绝对不是洪水猛兽这是每个国家在发展证券市场的过程中都会遇到的正常现象即便是当前世界上证券市场最发达的国家美国也有同样的经历而且就是现在他们的证券市场监管体制仍然不是十全十美仍在不断发展与完善证券市场监管的现状、问题与对策
我国证券市场走过了二十多年的历程，有过不少经验与教训，与此相伴的，是不断完善的证券市场法治。一般来讲，事物越新、变化越快，所面临的法律约束越多，但突破瓶颈后的跳跃式发展力量极大。证券市场是发行和交易的场所，是资本市场的重要组成部分。与其他传统市场相比，证券市场面临更大的风险因素和不确定性，一旦失控后果极其严重。因此，证券市场监管极为重要。二、证券市场现状分析
我国证券市场自上世纪90年代初证券市场初步建立时起，经过近20年的发展，基本形成了以上海、深圳为主的两大证券交易市场，并且以创业板、中小板以及主板为主的多层次、立体化的证券发行与交易体系。此外，新三板市场和即将建成的国际板市场将成为我国证券市场的重要组成部分，在全国的其他省市还存在着场外交易市场。
与证券市场的产生与发展相适应，信息披露制度也在不断的发展。证券市场成立初期，证券监督管理机构包括国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会。国务院证券委员会于1993年4月22日发布了《股票发行与交易管理暂行条例》，该条例第六章专门就上市公司的信息披露进行了规定，并要求上市公司及时披露对股票的市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件。中国证监会于1993年6月10日颁布了《公开发行股票公司信息披露实施细则》，规定了上市公司信息披露的内容和标准，对持续信息披露做出了更为细致的要求。此外，中国证监会还对上市公司中期报告、年度报告的内容与格式以及其他要求进行了规范。三、证券监管存在的问题（一）监管制度缺乏长远规划
中国证券市场从无到有，发展到现在的规模，成绩斐然。然而，由于市场发展迅猛，政府监管部门疲于应付大量繁杂的日常事务性工作，不经意忽略了对市场发展急待解决的根本的监管制度建设。（二）
缺乏一个有效的监管体制这样容易产生外部的运营成本，也会诱发监管机关内部的道德风
险，即监管机关不顾其行为引起的社会成本和收益，而只关心本部门的成本和收益。另外，监管者也有宽容监管的道德风险，放松对证券公司的要求和对风险能力的限制，隐瞒证券公司的不良状况。（三）监管存在滞后性
从违规行为的发生到监管机构做出处罚，往往历时弥久，监管行为存在明显的滞后性。另一方面，监管力量相对有限，调查费用较大，一些市场欺诈行为未被处理，成为漏网之鱼，使违法者产生侥幸心理，铤而走险。（四）监管存在弱效性
实际上，对上市公司违规行为的处罚却转嫁到公司股东身上，并无过错的中
小股东往往受害最深。对应承担直接责任的违规公司的高管人员处罚过轻，弱化了监管效果。
（五）监管机构职能不清、政策不稳定探究证券市场波动的深层次原因，就在于没有建立规范的立法、司法和行政三者职能的明确分工。我国目前已经在这方面有了一些进展，但距离稳定、制衡的监管体系还有很远的路要走。（六）信息披露制度不健全信息披露制度不健全导致信息内容缺乏权威性和可靠性，而且往往误导投资者；缺乏准确性、完整性和及时性四、证券市场监管的措施（一）解决监管制度缺乏长远规划，借鉴外国发达证券市场的监管模式由世界银行提供的资料表明，大多数国家只有一个主要的证券监管机构，因为一个单一监管者会为证券市场的发展提供最实用的解决办法。随着我国证券市场的发展，多元化管理应由单一监管者所代替，真正实现我国证券市场的集中、统一管理，这样才能使我国证券市场监管有长远统一的规划。（二）完善证券市场监督体制首先，立法。设立国家证券业政策制定委员会。狭义的立法工作
还应由全国人大及其常委会来完成。广义的立法，不仅包括通常意义上的法律，还应包括重大法规、政策的制定等，这一部分工作由国家证券业政策制定委员会来承担。
其次，监督。设立国家证券业再监督委员会。狭义的监督由司法监督来承担。国家证券业再监督委员会负责对证券市场监管政策的执行进行评估及监督，负责对监管从业人员进行监督，负责对监管机关的实际绩效进行监督，并对一切违法、违规机构、人员依法进行处罚。
然后，行政执法。行政执法职责由现存的中国证券业监督管理委员会承担。对中国证监会的机构可保留现存机构，但须改变内部机构设置，以适应职能改变的需要。在行政监管执法中应注重市场准入管理、日常性技术性监管，以便避免行业性普遍违规行为的发生，在监管中应将自由裁量权控制到最小。（三）建立投资者教育、诉讼机制弥补监管存在的滞后性
首先，建立投资者教育机制。对投资者在证券市场基础知识、证券法律、法规等方面加强教育，尤其是加强市场风险教育，有利于投资者熟悉市场、认识市场运作的客观规律，就像对适龄儿童进行系统的免疫接种一样，打预防针对增强自我保护能力大有好处。
其次，建立投资者诉讼机制。投资者可以通过集团诉讼等方式，对做出虚假信息披露的公司提起诉讼，并且比较容易获得相应的赔偿。（四）建立健全证券市场监督法律体系除了目前正在执行的《证券法》、《公司法》等以外，还应制定其他相关市场监管法律，完善证券市场监管法律体系，解决监管存在的弱效性。
（五）解决监管机构职能不清、政策不稳定、必须要有稳定的立法机制作保障
目前由于证券市场正处于发展阶段，很多立法工作交由行政部门来完成，那么就应将政策的制定和政策的执行分开由各自不相归属的机构独立操作，以保证政策的科学、规范和稳定。另外，对监管者的监管也很重要。证券市场自律，首先应做到证券监管者自律。光是自律还不够，还应他律。应有这样一个机构，由其进行对监管政策的执
行、监管者个人行为进行有效的监督。其再监督的依据应由立法机构制定。
（六）完善信息披露制度第一，加强对上市公司信息披露的监管。年度报告和中期报告是上市公司披露信息的重要方式，临时报告是上市公司的信息渠道，故应对上市公司上述三种报告的真实性、完整性和及时性加以严格的审查。
第二，加强对交易所信息披露的监管。交易所的信息披露主要指向市场公开的行情与公布信息。在信息披露方面反映较多的问题是联网挂牌信息公司不够规范，交易所对在网上发布的信息的内容缺乏监管，还应该引起监管部门的重视。
第三，保证信息披露的时效性和信息公布的均匀性。证监会和交易所在加强对上市公司信息披露监管的同时应建立信息即时公布制度，并保证信息传输的通畅性。
第四，证监会应筹备建立全国性的中央信息发布系统，以保证信息披露的统一性、准确性和均匀性。五、结论
随着我国加入WTO后，我国证券市场将会面对新的机遇与挑战，证券市场将会面对更多的风险，证券市场将会更加开放，这要求我们必须尽快建立完善的证券市场监管体制。但是，证券市场的监管问题，并不是一朝一夕可以解决的，建立和完善我国的证券市场监管体系是一个渐进的过程，我们不能苛求证监会或其它行政部门马上拿出一个成熟的方案，而是一个吸取过去的经验教训而不断发展的过程。同时，证券市场监管机制的完善也不仅仅是政府和证监会的事情，除了要求各个证券交易所及注册会计师事务所、审计师事务所等相关单位的大力配合外，还需要各上市公司的大力支持。
此外我们还应该认识到，证券监管体制不完善绝对不是洪水猛兽，这是每个国家在发展证券市场的过程中都会遇到的正常现象，即便是当前世界上证券市场最发达的国家美国也有同样的经历，而且就是现在他们的证券市场监管体制仍然不是十全十美，仍在不断发展与完善。比如，最近美国第七大公司安然公司宣告破产，就说明了这一问题。
总之，面对目前我国证券市场的监管问题，我们应该清醒地认识，冷静地对待，不断探索，认真地解决，就能规范我国证券市场的运行，促进证券市场的不断完善，并能更好迎接加入WTO所带来的国际资本挑战，充分发挥证券市场在国民经济发展中的重要推动作用。
